Perusahaan Investasi

BAB I

PEMBAHASAN

Perusahaan investasi adalah perantara keuangan yang menghimpun dana dari para investor perorangan dan menanamkan dana tersebut pada beragam sekuritas atau aset lainnya.

1. Jenis-jenis Perusahaan Investasi

Adalah himpunan dana yang diinvestasikan dalam portofolio tetap ( tidak berubah ) sepanjang umur reksadana tersebut.Untuk membentuk perusahaan investasi ( unit investement trust ), sponsor biasanya perusahaan pialang membeli sebuah portofolio sekuritas yang disimpan dalam trust selanjutnya dijual kemasyarakat disebut sertifikat perwalian yang dapat ditebus manajemen unit investasi trust tidak terlalu aktif karena setelah portofolio dibentuk, komposisinya tidak akan berubah lagi sehingga trust ini kerap disebut tidak terkelola.

Perusahaan investasi ( reksadana ) (PI):  intermediasi keuangan (FI) yang mengumpulkan sumberdaya-sumberdaya keuangan individu dan perusahaan-perusahaan, dan menginvestasikan sumberdaya-sumberdaya keuangan tersebut dalam portofolio asset-asset yang terdiversifikasi.

Reksadana adalah wadah yang dipergunakan untuk menghimpun dana dari masyarakat pemodal untuk selanjutnya dinvestasikan kembali dalam portofolio efek oleh manajer Investasi. Portofolio efek adalah kumpulan efek yang dimiliki secara bersama ( kolektif ) oleh para pemodal dalam ReksaDana.

Manajer investasi adalah pihak yang kegiatan usahanya mengelola portofolio efek untuk para nasabah atau mengelola portofolio investasi kolektif untuk sekelompok nasabah. Emiten adalah perusahaan yang menerbitkan efek untuk ditawarkan kepada public.

Efek adalah surat berharga, yaitu surat pengakuan hutang, surat berharga komersial, saham, obligasi, tanda bukti utang, Unit penyertaan kontrak investasi kolektif, kontrak berjangka atas efek, dan setiap derivative dari efek. Prospektus adalah setiap informasi tertulis sehubungan dengan penawaran umum dengan tujuan agar pihak lain membeli efek.

Bank kustodian adalah pihak yang kegiatan usahanya adalah memberikan jasa penitipan efek dan harta lain yang berkaitan dengan efek serta jasa lain, termasuk menerima deviden, dan hak-hak lain, menyelesaikan transaksi efek, dan mewakili pemegang rekening yang menjadi nasabahnya. 

Setiap sekuritas (saham) yang diterbitkan perusahaan investasi mewakili suatu proporsi kepemilikan dalam sekuritas portofolio yang dikelola untuk kepentingan ( atas nama ) para pemegang saham perusahaan investasi tersebut. Pendirian perusahaan Investasi ditujukan untuk menyediakan kesempatan bagi para investor kecil untuk berinvestasi dalam sekuritas-sekuritas keuangan dan  mendiversifikasi risiko.

Dengan berinvestasi pada reksa dana, para investor juga dapat menikmati skala ekonomis dengan menanggung biaya-biaya transaksi dan komisi yang rendah. Prinsip investasi yang digunakan oleh manajer investasi: membentuk portofolio yang efisien dan optimal.

v  PI dapat diklasifikasi dari berbagai macam perspektif:

               1.       Segi sifat penerbitan sahamnya,

               2.      Segi biaya transaksinya,

               3.      Segi tujuan investasinya.

v  Berdasarkan segi sifat penerbitan sahamnya, PI diklasifikasi:

                       1.       Reksadana terbuka (open-end fund): reksadana yang selalu siap untuk menjual saham-saham baru kepada publik dan membeli kembali saham-saham yang telah beredar setiap saat pada harga yang sesuai dengan proporsi nilai dari portofolionya, yang dihitung pada setiap penutupan pasar harian.

                       2.      Reksadana tertutup (closed-end fund): reksadana yang menjual saham seperti halnya perusahaan-perusahaan yang lain, namun mereka biasanya tidak membeli kembali saham tsb.

                       3.      Perwalian unit (unit trust): mirip dengan reksadana tertutup dalam hal jumlah unit sertifikat yang diterbitkan, yaitu tetap, tetapi ada perbedaannya dengan reksadana yang berspesialisasi pada obligasi, yaitu:

      Obligasi dalam unit trust tidak aktif diperdagangkan.

      Unit trust mempunyai tanggal pembubaran tetap.

      Para investor unit trust tahu bahwa portofolionya terdiri dari

Sekumpulan obligasi tertentu dan tidak khawatir bahwa wali akan mengubah portofolio tersebut

v  Berdasar segi biaya transaksinya, PI ( reksa dana ) diklasifikasi:

                 1.       Reksadana berkomisi penjualan(load fund): reksa dana yang dalam transaksinya, penerbit membebankan komisi penjualan kepada para investornya. Pada umumnya reksadana yang membebankan komisi penjualan adalah reksadana terbuka.

                 2.      Reksadana tanpa komisi penjualan(no-load fund): reksadana yang dalam transaksinya tidak membebankan suatu komisi penjualan kepada para investornya. Dalam menghadapi persaingan, banyak reksadana terbuka menjadi reksadana tanpa komisi penjualan, tetapi saat ada penebusan, reksadana ini membebankan feepenebusan.

             Berdasarkan segi tujuan investasinya, PI ( reksadana ) diklasifikasi menjadi:

1.      Reksadana saham: reksadana yang tujuan investasinya minimum 80% pada instrumen saham.

2.      Reksadana pendapatan tetap: reksadana yang tujuan investasinya minimum 80% pada instrumen utang.

3.      Reksadana campuran: reksadana yang tujuan investasinya memadukan antara instrumen saham dan utang,

4.      Reksadana pasar uang: reksadana yang tujuan investasinya pada instrumen utang dengan jatuh tempo kurang dari satu tahun.

Masing-masing jenis reksadana ini mempunyai karakteristik pengembalian dan risiko yang spesifik. Reksadana dengan pengembalian diharapkan tinggi, maka risikonya juga akan tinggi. Jika ditinjau dari karakteristik pengembalian-risiko, reksadana berada di antara dua titik ekstrim instrumen investasi, yaitu antara deposito dan saham.

Trust cenderung berinvestasi pada asetaset yang relative seragam. Contohnya : Suatu dana mungkin berinvestasi pada obligasi pemerintah dan yang lainnya pada obligasi perusahaan.

A.    Manajemen dan Strategi Perusahaan Investasi

1)      Manajemen perusahaan investasi

Manajemen Perusahaan Investasi adalah proses pengambilan keputusan keuangan dalam perusahaan investasi dalam rangka mencapai tujuan. Tujuan Manajemen PI:

      Pertumbuhan,

      Mendapat keuntungan,

      Keseimbangan,

      Ekuitas,

      Apresiasi modal,

      Beroperasi secara internasional.

v  Arti penting Manajemen PI:

1.      Dana yang dikelola manajer investasi relatif besar.

2.      Jenis reksadana yang berbeda akan membutuhkan pengelolaan yang berbeda.

3.      Persaingan dengan lembaga keuangan lain dalam mengumpulkan dana.

4.      Munculnya peluang investasi di pasar keuangan global menuntut keahlian khusus.

2)      Strategi perusahaan investasi

Pertahanan  bersaing. Mencoba untuk produk yang menjadi “andalan utama yang  baru” dan tidak berkonsentrasi pada  perbaikan keberhasilan produk yang sudah  ada.

Mengambil langkah  positif dan  proaktif untuk mengusai manajer kunci ahli tehnik propesional yang selalu diikutsertakan dalam pembentukan keberhasilan perusahaan. Perencanaan  usaha adalah suatu cetak biru tertulis (blue print) yang  berisikan tentang misi  usaha, usulan usaha, operasional usaha, rincian  fiansial, strategi usaha, peluang pasar yang mungkin diperoleh, dan  kemampuan  serta keterampilan pengelolaannya.

Perusahaan akan terus mengambil langkah-langkah strategis antara lain : Fokus pada media dan telekomunikasi dan jasa keuangan dan mengembangkan investasi dalam bisnis dan industri yang dimiliki tingkat pertumbuhan yang tinggi.

RUJUKAN

1. Kitab Undang-Undang Hukum Perbankan dan Ekonomi Syari’ah.
2. http://www.slideshare.net/mariafitria/manajemen-investasireksadana-dan-perusahaan-investasi-lainnya-bab-4
3. http://rudiyanto.blog.kontan.co.id/2012/05/26/devidenvesting/